Put Call Parità Opzioni Trading

Opzioni di prezzo: PutCall Parità Putcall parità è un concetto di prezzi opzioni di prima identificato da economista Hans Stoll nel suo 1969 carta Il rapporto tra Put e Call prezzi. Esso definisce il rapporto che deve esistere tra le opzioni put e call europee con la stessa scadenza e prezzo di esercizio (non si applica alle opzioni di stile americano, perché possono essere esercitati in qualsiasi momento fino a scadenza). I principali stati che il valore di un'opzione call, ad un prezzo di esercizio, comporta un fair value per il corrispondente put e viceversa. La relazione deriva dal fatto che le combinazioni di opzioni possono creare posizioni che sono identici a tenere il sottostante stesso (a magazzino, per esempio). Le posizioni e le stock option devono avere lo stesso ritorno o una opportunità di arbitraggio si verrebbe a creare. Arbitraggisti sarebbero in grado di rendere fruttuosi scambi commerciali, prive di rischio, fino putcall parità restituito. L'arbitraggio è la possibilità di trarre profitto da variazioni di prezzo sul titolo nei diversi mercati. Ad esempio, l'arbitraggio esisterebbe se un investitore potrebbe acquistare azioni ABC in un mercato il 45 e contemporaneamente vendere azioni ABC in un mercato diverso per 50. I mestieri sincronizzati avrebbe offerto l'opportunità di profitto con poco o nessun rischio. Opzioni put, opzioni call e l'azione sottostante sono correlate in quanto la combinazione di due produce lo stesso profilo profitloss come la componente residua. Ad esempio, per replicare le caratteristiche gainloss di una lunga azione di posizione, un investitore potrebbe contemporaneamente tenere una lunga chiamata e una breve put (call e put avrebbero lo stesso prezzo di esercizio e stessa scadenza). Allo stesso modo, una posizione corta magazzino potrebbe essere replicato con una breve chiamata più un lungo messo e così via. Se putcall parità non esistesse, gli investitori sarebbero in grado di approfittare delle opportunità di arbitraggio. Opzioni operatori utilizzano parità putcall come un semplice test per i loro modelli europei opzioni di prezzo stile. Se un modello di valutazione dei risultati in put e call prezzi che non soddisfano la parità putcall, ciò implica che una opportunità di arbitraggio esiste e, in generale, dovrebbe essere respinta come una strategia malsane. Ci sono diverse formule per esprimere la parità putcall per le opzioni europee. La seguente formula fornisce un esempio di una formula che può essere utilizzato per i titoli a tesaurizzazione paganti: 13 dove il valore c chiamata S magazzino prezzo corrente p prezzo put X prezzo di esercizio e Eulero costante (funzione esponenziale su una calcolatrice finanziaria pari a circa 2,71828 r composto continuo tasso privo di rischio di interesse T data di scadenza t data corrente valore Molte piattaforme di trading che offrono opzioni di analisi forniscono rappresentazioni visive di parità putcall. Figura 7 mostra un esempio del rapporto tra una posizione di mettere lunga stocklong (mostrato in rosso) e una lunga chiamare (in blu) con la stessa scadenza e strike prezzo. la differenza di linee è il risultato del dividendo ipotizzato che verrebbe corrisposto durante la vita opzioni. Se nessun dividendo è stato ipotizzato, le linee si sovrappongono. Figura 7 Un esempio di un grafico putcall parità creato con una platform. Options analisi -. Il concetto di parità put chiamata aggiornato 01 giugno 2015 le opzioni sono strumenti derivati ​​uno dei motivi per cui l'opzione di trading e di investimento è così divertente è che è come una partita a scacchi . Durante la vita di un'opzione, ci sono tante opportunità che miglioreranno o distruggere il valore di una posizione. Ci sono così tanti pezzi in movimento nel puzzle di trading delle opzioni. I prezzi delle opzioni nominali si muovono superiore o inferiore, come la volatilità implicita può muoversi verso l'alto o verso il basso e l'offerta e la domanda per le opzioni si sposterà premi su opzioni. parità put-call è un concetto che chi si occupa di mercati delle opzioni ha bisogno di capire. La parità è equivalenza funzionale. Il genio della teoria opzione e la struttura è che due strumenti, put e call, sono complementari per quanto riguarda sia i prezzi e di valutazione. Pertanto, conoscendo il valore di un'opzione put è possibile calcolare rapidamente il valore dell'opzione gratuito di chiamata (con lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza). Ci sono molte ragioni per cui questo è importante sapere per fare investimenti. Può evidenziare opportunità redditizie che si presentano quando premi su opzioni sono fuori di colpo. Capire parità put-call può anche aiutare a misurare il valore relativo di un opzione che si può considerare per il vostro portafoglio. Ci sono due tipi di opzioni - americani ed europei. L'esercizio delle opzioni americane può essere in qualsiasi momento durante la loro vita mentre l'esercizio delle opzioni europee si verifica solo alla data di scadenza options39. In generale, put-call parity funziona solo perfettamente con le opzioni di stile europeo. Un amico a Londra una volta mi ha detto che la differenza nella terminologia deriva dal fatto che gli americani richiedono gratificazione immediata mentre gli europei tendono ad essere più paziente. Io non comprare che per un momento, quando si tratta di mercati monetari e nessuno ha la pazienza. premi su opzioni hanno due componenti - il valore intrinseco e valore temporale. Valore intrinseco è la parte in-the-money dell'opzione. Un'opzione 15 chiamata in argento con un premio di 1,50 quando l'argento viene scambiato a 16 ha 1 di valore intrinseco e 50 centesimi di valore temporale. Valore temporale rappresenta il valore dell'opzione attribuito esclusivamente in volta. Un'opzione 17 chiamata in argento che ha un premio di 50 centesimi quando l'argento viene scambiato a 16 non ha alcun valore intrinseco e 50 centesimi di valore temporale. Pertanto, in-the-money opzioni hanno un valore intrinseco e sia il tempo, mentre l'opzione out-of-the-money ha solo valore temporale. Put-call parity è un'estensione di questi concetti. Se l'oro di giugno è scambiato a 1200 dollari per oncia, una chiamata di giugno 1100 con un premio di 140 ha 100 di valore intrinseco e 40 del valore di tempo. Il concetto di parità put-call ci dice quindi che il valore dell'opzione put giugno 1100 sarà 40. Per fare un altro esempio, se il cacao luglio sono stati scambiato a 3000 per tonnellata, un luglio 3300 opzione put con un premio di 325 per tonnellata sarebbe ci dicono con certezza che il valore dell'opzione call luglio 3300 è del 25 per tonnellata. Come si può immaginare, opzioni call e put che sono at-the-money (prezzi di esercizio pari al prezzo futures corrente) con la stessa scadenza e prezzo di esercizio (straddle) saranno negoziate allo stesso prezzo in quanto entrambi hanno solo valore temporale. Per portare questo tutti insieme, ci sono alcune formule semplici da ricordare per le opzioni europee di stile: Call lungo 43 brevi Future 61 Put lungo (lo stesso prezzo di esercizio e scadenza) a lungo Mettere 43 lungo futuro 61 Call lungo (prezzo stesso strike e scadenza) chiamata lunga 43 breve Put 61 lungo futuro (prezzo stesso strike e scadenza) lungo Mettere 43 breve chiamata 61 breve Future (prezzo stesso strike e scadenza) Questi tipi di posizioni sono posizioni sintetiche create dalla combinazione delle opzioni necessarie e futures con la stessa maturità e nella caso delle opzioni, gli stessi prezzi di esercizio. Le opzioni sono strumenti straordinari. Informazioni sulle opzioni e put-call parity migliorerà la vostra conoscenza del mercato e aprire nuove porte di redditività e gestione del rischio per tutto il vostro investimento e di trading activities. Understanding put-call parity put-call parity è un principio importante nella determinazione dei prezzi opzioni prima identificato da Hans Stoll nella sua carta, il rapporto tra put e Chiama. nel 1969. Essa afferma che il premio di un'opzione call implica un certo prezzo equo per la corrispondente opzione di mettere avendo lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza, e viceversa. Il supporto per questa relazione i prezzi si basa sulla tesi che le opportunità di arbitraggio sarebbe materializzato se vi è una divergenza tra il valore della call e put. Arbitraggisti sarebbe venuto a rendere redditizie, mestieri privi di rischio fino al ripristino della parità put-call. Per iniziare a capire come viene stabilita la parità put-call, lascia prima dare un'occhiata a due portafogli, A e B. Portafoglio A è costituito da un'opzione call europea e contanti pari al numero di azioni oggetto dell'opzione call moltiplicata per le chiamate prezzo sorprendente. Portfolio B consiste di una put europea opzione e l'attività sottostante. Si noti che le opzioni azionarie vengono utilizzate in questo esempio. Portfolio A Call Cash, dove contanti chiamate Strike Portfolio B Put Sottostante Si può osservare dai diagrammi sopra che i valori di scadenza dei due portafogli sono gli stessi. Chiamata in contanti Put Sottostante Eg. 25 luglio 2500 di chiamata 25 luglio Mettere XYZ 100 magazzino Se i due portafogli hanno lo stesso valore di scadenza, quindi si deve avere lo stesso valore attuale. In caso contrario, un commerciante di arbitraggio può andare lungo sul portafoglio sottovalutato e breve il portafoglio sopravvalutato di realizzare un profitto privo di rischio nel giorno di scadenza. Quindi, tenendo conto della necessità di calcolare il valore attuale della componente in contanti utilizzando un adeguato tasso di interesse privo di rischio, abbiamo la seguente uguaglianza prezzo: Put-Call Parity e opzioni americane Poiché le opzioni di stile americano consentono l'esercizio anticipato, put-call parità non terrà per opzioni americane a meno che non si tengono a scadenza. esercizio anticipato si tradurrà in una partenza nei valori attuali dei due portafogli. Validazione dei modelli Option Pricing La parità put-call fornisce un semplice test di modelli di pricing delle opzioni. Ogni modello di pricing che produce prezzi delle opzioni che violano la parità put-call è considerato difettoso. Altri articoli Pronto iniziare a fare trading Il tuo nuovo conto trading è immediatamente finanziato con 5.000 di denaro virtuale che è possibile utilizzare per testare le tue strategie di trading utilizzando OptionHouses piattaforma di trading virtuale senza rischiare soldi sudati. Una volta che si iniziare a fare trading per davvero, tutti i mestieri fatti nei primi 60 giorni saranno senza commissioni fino a 1000 Questa è un'offerta limitata nel tempo. Agire ora Potrebbe piacerti anche Continue Reading. L'acquisto di straddle è un ottimo modo per giocare guadagni. Molte volte, divario di prezzo delle azioni verso l'alto o verso il basso a seguito della relazione trimestrale guadagni, ma spesso, la direzione del movimento può essere imprevedibile. Per esempio, un off vendita può verificarsi anche se il rapporto di guadagni è buona se gli investitori si aspettavano grandi risultati. Continuare a leggere. Se siete molto rialzista su una particolare azione per il lungo termine e sta cercando di acquistare il magazzino, ma sente che è un po 'sopravvalutato in questo momento, allora si può prendere in considerazione la scrittura opzioni put sul titolo come un mezzo per acquisire a uno sconto. Continuare a leggere. noto anche come opzioni digitali, opzioni binarie appartengono ad una classe speciale di opzioni esotiche in cui il commerciante opzione speculano unicamente dalla direzione del sottostante entro un periodo relativamente breve di tempo. Continuare a leggere. Chi investe lo stile di Peter Lynch, cercando di prevedere il prossimo multi-bagger, allora si vorrebbe saperne di più su salti e per questo che li considerano una grande opzione per investire nel prossimo Microsoft. Continuare a leggere. I dividendi in contanti emessi da scorte hanno grande impatto sulla loro prezzi delle opzioni. Questo perché il prezzo del titolo sottostante si prevede un calo della quantità del dividendo alla data ex-dividendo. Continuare a leggere. In alternativa alla scrittura chiamate coperte, si può entrare in un call spread toro per un potenziale di profitto simile, ma con il requisito di capitale molto meno. Al posto di tenere il titolo sottostante nella strategia chiamata coperto, l'alternativa. Continuare a leggere. Alcuni stock pagano dividendi generosi ogni trimestre. Si qualificano per il dividendo, se si è in possesso delle azioni prima dello stacco della cedola. Continuare a leggere. Per ottenere rendimenti più elevati nel mercato azionario, oltre a fare i compiti più sulle aziende che si desidera acquistare, è spesso necessario ad assumere rischio più elevato. Un modo più comune per farlo è quello di comprare azioni a margine. Continuare a leggere. opzioni di trading giorno può essere una strategia redditizia successo, ma ci sono un paio di cose che dovete sapere prima di usare iniziare ad usare le opzioni per il day trading. Continuare a leggere. Conoscere il rapporto put chiamata, il modo in cui è derivato e come può essere utilizzato come un indicatore contrarian. Continuare a leggere. Put-call parity è un principio importante nella determinazione dei prezzi opzioni prima identificato da Hans Stoll nel suo articolo, il rapporto tra put e call prezzi, nel 1969. Essa afferma che il premio di un'opzione call implica un certo prezzo equo per l'opzione put relativa avendo lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza, e viceversa. Continuare a leggere. In negoziazione di opzioni, è possibile notare l'uso di alcuni alfabeto greco come delta o gamma per descrivere i rischi associati con le varie posizioni. Sono conosciuti come i greci. Continuare a leggere. Poiché il valore delle stock option dipende dal prezzo del titolo sottostante, è utile per il calcolo del fair value del magazzino utilizzando una tecnica nota come flusso di cassa scontato. Continuare a leggere. Put-call parity put-call parity è il rapporto che deve esistere tra i prezzi delle opzioni put e call europee che entrambi hanno lo stesso underlier, prezzo di esercizio e la data di scadenza. (Put-call parity non si applica alle opzioni americane perché possono essere esercitati prima della scadenza.) Questa relazione è illustrata da principi di arbitraggio che mostrano che alcune combinazioni di opzioni in grado di creare posizioni che sono lo stesso di mantenere i pesci in sé. Queste posizioni opzione e devono avere lo stesso rendimento in caso contrario, l'opportunità di arbitraggio sarebbe disponibile per i commercianti. 13 Un portafoglio che comprende una opzione call e di una somma di denaro pari al valore attuale delle opzioni colpire prezzo ha lo stesso valore di scadenza come un portafoglio composto corrispondente put option e lo underlier. Per le opzioni europee, esercizio anticipato non è possibile. Se i valori di scadenza dei due portafogli sono uguali, i loro valori attuali devono essere uguali. Questa equivalenza è put-call parity. Se i due portafogli stanno per avere lo stesso valore alla scadenza, devono avere lo stesso valore di oggi, altrimenti un investitore potrebbe fare un profitto di arbitraggio con l'acquisto del portafoglio meno costoso, vendendo quello più costoso e tenendo la posizione a lungo breve scadenza. 13 Qualsiasi modello di valutazione delle opzioni che produce put e call prezzi che non soddisfate parità put-call deve essere respinta in quanto infondata, perché esistono opportunità di arbitraggio. 13 Per uno sguardo più da vicino a mestieri che sono redditizie quando il valore della corrispondente put e call divergono, fare riferimento al seguente articolo: Put-Call Parity e opportunità di arbitraggio. 13 Ci sono diversi modi per esprimere la parità put-call per le opzioni europee. Una delle formule più semplici è la seguente: 13 13 Formula 15.11 13 c PV (x) ps 13 Dove: c il prezzo attuale o il valore di mercato del fotovoltaico call x prezzo di esercizio europea (x) il valore attuale del xeuropean prezzo di esercizio scontato a partire dalla data di scadenza ad un adeguato privo di rischio tasso p il prezzo attuale o il valore di mercato della put europea s il valore corrente di mercato del underlyer 13 la formula put-call parity mostra la relazione tra il prezzo di una put e il prezzo di una chiamata sul medesimo titolo sottostante con la stessa data di scadenza, che impedisce la possibilità di arbitraggio. Un put di protezione (tenendo premuto il magazzino e l'acquisto di una put) consegnerà il payoff esattamente come una chiamata fiduciaria (acquisto di una chiamata e di investire il valore attuale (PV) del prezzo di esercizio). 13 13 Nota: Non ci sono molto formule più sofisticate per l'analisi delle relazioni put-call. Per l'esame, si dovrebbe sapere che una protezione messo chiamata fiduciaria (asset put chiamata contanti). 13 l'assicurazione del portafoglio è molto simile a una chiamata fiduciaria (chiamata di prestito). L'ammontare dei prestiti è impostata in modo che il ritorno del capitale più gli interessi dalla data payoff è pari esattamente al piano.